2017年3月31日星期五

MICROLINK能够受惠于FINTECH吗?

MICROLINK SOLUTIONS BHD

MICROLINK SOLUTIONS BHD成立于1994年,是OMESTI GROUP拥有MICROLINK SOLUTIONS BHD 63%的股权,所以是OMESTI GROUP旗下的公司之一,在2006年上市于bursa 主板。

MICROLINK SOLUTIONS BHD是一家有技术累计的老牌科技公司,金融科技解决方案经验高达20年以上,所以MICROLINK SOLUTIONS BHD能够受惠于近期大马很火红的FINTECH趋势。


第一项业务:FINTECH

MICROLINK SOLUTIONS BHD的回教银行科技是与国际SAP一起共同研发而保险科技是与IBM国际公司一起共同研发。

IBM国际公司相信大家都知道是因为巴菲特股神看好的老牌科技公司之一。

SAP is the world leader in enterprise applications in terms of software and software-related service revenue. Based on market capitalization, we are the world’s third largest independent software manufacturer. Browse SAP facts and information below.

SAP和IBM这两家都是鼎鼎大名的国际公司,他们在马来西亚指定MICROLINK SOLUTIONS BHD为FINTECH开发的合作伙伴。

第二项业务:大数据+智能城市解决方案

大数据+智能城市解决方案是与鼎鼎大名的国际公司合作如AMAZON,IBM,ORACLE,MICROSOFT.

第三项业务:科技硬体供应

第四项业务:科技创新一站式解决方案


公司这几年都在重组以及整合企业导致FY2016营业额新高但净利降低因为产品组合还在调整和一次性重组公司人事物的费用而下跌,这一系列的动作是为了未来更好营运的部署。科技公司好像 redtone,cuscapi,rev也是为了未来科技研发准备而年年亏损但MICROLN至少有正数的净利。


公司业务符合大马预算案数码经济的未来科技趋势,MICROLIN策略伙伴和客户都是非常知名的大咖。

金融服务客户包括bank rakyat,rhb bank,agro bank, bank persatuan,koperasi angkatan tentera,bank negara malaysia,takaful insurance,rhb insurance,prudential bsn takaful, amanah takaful,berjaya sompo,aia insurance etc


企业方案客户包括maxis,omesti ecourts,permodalan nasional berhad,polis diraja malaysia,ambank,pharmaniaga, AM metlife,petronas,tenaga nasional berhad,ocbc,u-mobile,jf apex


内部人士动向
管理层持有63%

老板近期买回


Private placement


2017Q2内部员工以股代现金看好公司未来发展




谈谈母公司OMESTI的远景是和马云一样,主要帮助中小企业科技化来提高竞争力


总结:

未来几年都是数码经济的年份,MICROLINK SOLUTIONS BHD和OMESTI两母子能不能够受惠于这个大趋势呢?这个问题留给大家一起探讨了


2017年3月14日星期二

另一个角度来看待JAKS

Jaks
20161017日星期一,首次发布[浅谈]JAKS未来业绩是否开始增长

心得分享
如果有留意笔者之前Jaks的文章,笔者当时计算Jaks是以2017和2018年的目标价为RM1.60。之后股价还未公布第四季度,股价却去到RM1.40。笔者算的是全年2017年业绩RM1.60, 业绩还未公布,股价却去到RM1.40,以当时的情况会怎么做?这个问题就留给各位读者去思考。笔者在分享会时,已经多次强调重点是盈利。
(这个是当天公布业绩时,笔者在12.38a.m.整理好的PDf)

之后业绩公布时是亏损的,如果有做功课的朋友,会发现当时是一个机会。有读者私下问笔者,当时可否考虑,如果股价出现RM1,笔者也问了一句 “你是否是长期投资者“.
原因如下:
  1. 第一,Ang Lam Poah担任JAKS公司的董事总经理和集团首席执行官,当时购买自家公司股票从2016年6月1号一直到1月10号2017成本区 RM 0.858到RM1.05董事认为股价被低估的合理范围。如果股价当时跌破RM1,是否愿意加码或持有等待回升,一般上这需要很强的心理素质和对该公司的了解和有没有信心持有。最坏的打算,短期股价未必会那么快回升该水平。
  2. 在业绩公布前,在22/2/17公布官有缘先生持有5.45%,之后两天增加到9.1%.一般上持有那么多是看好未来一到两年的业绩。
根据以上因素是否愿意持有该股至少一年。

题外话
笔者一直都有留意Jaks的announcemnt, 发现到3月1号2017年,Ang Lam Poah和官有缘都有出手加码在28.2.2017就是股价大跌时,也就跟巴菲特说的 – 别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧。
Ang Lam Poah目前持有8.9%
官有缘目前持有13.228%
另外官有缘的太太MADAM TAN KIT PHENG也持有6.996%


为何对Jaks那么有信心?
我们先看construction part
Construction part
Revenue RM457.9 million和RM49.9million的profit before tax, 其中RM150.1million的Revenue和RM36million的profit before tax 来自越南EPC建设。

Property Development
The group's property development posted a substantially wider loss before tax of RM20.2 million in 4QFY16 compared with RM1.7 million in the previous corresponding quarter. The losses were impacted by competitive pricing, property market slowdown as well as higher operating and financing expenses after the opening of EVOLVE Mall.
With the mall in full operation during the year, there was also higher depreciation charge
Depreciation 对比去年是增加double。

Investment
The company's investment division also made a loss before tax of RM21.2 million during the quarter under review, mainly due to two reasons — an allowance of impairment of receivables of RM12.4 million, and unrealised loss of RM5.9 million and realised loss of RM2.3 million caused by foreign exchange.

我们看到 property 提到的depreciation 增加两倍,interest expense 增加,但不多
Investment segment部分则是 impairment loss of trade receivable和unrealised loss on foreign exchange. 在 investment segment 部分出现unrealised loss 相信主要是Jaks借钱投资跟中国合作在越南工程的项目。


季报已经提及RM150.1million的Revenue和RM36million的profit before tax 来自越南EPC建设。之前笔者提到2017年开始平均明年将有450 million 越南工程带入,也就目前construction part的 revenue 贡献才RM150 million,也就是说将今年将出现3倍的Revenue,RM36 million x 3 = RM 108 million,就算2倍仍有RM72million.


笔者根据之前已有的计算,参考http://life1nvest.blogspot.my/2016/10/jaks.html
计算2017年和2018年Revenue

Revenue

2017
2018
1
RM  266,000,000
RM  266,000,000
2
RM  450,000,000
RM  450,000,000
3
RM  203,400,000
RM  203,400,000
Total
RM  919,400,000
RM  919,400,000


如果RM919,000,000 分别只拿到10%,15%,20% profit


Property
Trading &



Construction
Development
Manufacturing
Investment

Segment result
    91,000,000
   (26,582,000)
          2,507,000
 (20,469,000)
           46,456,000
Other income




             4,920,000
Fianancial cost




         (24,154,000)





           27,222,000
Taxtaion




         (10,758,280)
Profti after Taxation




           16,463,720






No of shares = 438,360,000





PE = 10





EPS = 0.037


10%
Share price
                        0.38



If sell property
share price
                        0.83















15%
Share price
1.18



If sell property
share price
1.64









20%
Share price
1.98



If sell property
share price
2.45

以上是笔者的计算
  • 如果以10% profit计算,股价在RM0.38,如果卖了Evolve Concept商场,股价就去到RM0.83。这个属于不合理范围,因为Ang Lam Poah成本区 RM 0.858到RM1.05也是director觉得undervalue才出手购买,跌回可能性很小。
  • 15%的利润也相当小,原因是根据季报RM150.1million的Revenue和RM36million的profit before tax 来自越南EPC建设占了24%比例。
  • 所以笔者以20%为合理范围,股价在RM1.98,如果卖了Evolve Concept商场,股价就去到RM2.45。
  • 为了强化财务状况,公司计划一年内脱售雪州阿拉白沙罗(Ara Damansara)的Evolve Concept商场,值得去留意是否卖出。
  • 笔者是看好未来2017和2018

以上是笔者在星期天(12.3.17)KL分享会提到该股的一些资料,由于时间问题,未能提供完整资料,补上给当时出席的读者。另外,在25.2.17 JB分享会后一个星期,有出来跟笔者分享经验和心得的读者,笔者也有提到该股的一些分析。以上是有出席笔者的分享会才有的而外资讯,毕竟别人愿意花时间来聆听和分享他们的经验与心得。

另外,为何官有缘和他太太持股那么多Jaks? 跟笔者看上的可能是同一件事,之后笔者会分享给大家知道。需要时间去整理,会在25.3.17 JB Lifevest分享会分享,


笔者