2017年4月13日星期四

ML Global容光焕发!首炮文章 by 张无忌

ML Global

相信大家都懂KERJAYA最近股价一直上升都是有赖以DATO TEE ENG HO这个白武士从E&O老板手中把原本盈利不稳地的FUTUTECH (KERJAYA前称) 转换成一间散户及投行追捧的建筑公司。自从DATO TEE把KERJAYA带进来,股价从RM1.30飘升到现在RM3.00! 散户都在想如果早一点知道买进那就好了,多希望可以买到像这样的公司呀。但是今天向大家介绍这间公司,有很大的可能可以成为像KERJAYA那样的另外一间公司!它就是MLGLOBAL, 大家从来都没注意过的公司!
相信在雪隆一区的人民都有听过一间名声赫赫有名的发展商 LBS BINA ,林木生集团。LBS是专攻AFFORDABLE HOUSING的一间发展商,相信大家可以一直看到林木生集团的名字出现在各大报章,名声响亮及投行最爱让LBS的股价上升不少。看看下图是不是觉得LOGO很熟悉呢。
就在2016年9月,LBS BINA把自己的建筑公司MITC ENGINEERING的75%股权纳入MLGLOBAL里面。ML GLOBAL將以發新股及優先股支付。林木生集团和MITC工程董事經理林利杰分別持有MITC工程75%和25%股權MLGLOBAL以3亿令吉收购MITCE建筑公司后,身兼林木生集团董事经理的丹斯里林福山,现在也是MLGLOBAL的最大股东,而且股权已经超过33%,但是大家不必担心,丹斯里林福山曾在报导透露,他不可能强制收购此公司!最重要的是此举动导致MLGLOBAL的订单暴涨至总16亿令吉,盈利至少可维持贡献两年。当然肥水不如外人田,其中有60%的合约就是林木生集团旗下项目!

也在2016年7月15日,MLGLOBAL旗下的子公司Vintage Tiles Industries制造业由于在競爭激烈的环境中营运。决定結束瓦片制造與貿易业务操作可减少亏损,並改善公司整体現金流。这也说明了公司已经放弃屋瓦制造贸易,转攻建筑业。此举动是值得赞许的,这样集团才能更专注!丹斯里林福山自己也披露,建筑业务的发展前景良好,相信MLGLOBAL能标得更多的政府建筑合约,因此对建筑领域保持相当乐观的态度。
这里丹斯里说到了重点!大家必须知道林木生家族与政府的关系不浅,从LBS可以获得我的雪蘭莪房屋計劃,与環球房產管理私人有限公司(Worldwide Property Management)攜手進行雪蘭莪依約(Ijok)城鎮發展項目,發展總值約34億3000萬令吉!再来又有最近与YPJ种植私人有限公司发展柔佛KOTA TINGGI的541英亩土地,发展总值26亿令吉,涵盖住宅和商业单位,包括“柔佛人民房屋” ( PERUMAHAN RAKYAT JOHOR)。过后林木生集团也是政府近期推出的数字自由贸易区(DFTZ)的主要受益者,在距离吉隆坡国际机场不到20公里的龙溪(Dengkil),拥有高达633英亩地。从这几件事看来,ML GLOBAL很大的机会可以得到一些PRIMA和PPAIM 的房屋建筑订单,再不然可能也可以从基础建设比如LRT和MRT上分得一杯羹,就像GKENT之前从来没有涉及过这些项目,因为老板和我国首相是”GOLFING BUDDY”而获得高达60亿的订单!股价节节上升!
除了政府建筑合约,再看看林木生集体本身的发展计划。2017林木生集团对房产前景乐观,放眼年內推出12个计划,总值23亿4900万令吉!通常建筑费用介于发展价值的1/3 或 1 /4,这也就等于高达10亿的订单!加上那些政府房屋计划都是长达10至15年的计划,这也代表ML GLOBAL在未来15年不怕没有工程!ML GLOBAL 可指望于林木生集团的发展计划成长来吃糊。林木生集团强劲的新工程流将为ML全球带来可持续性的建筑合约,从而支撑其盈利和股价表现。
加上丹斯里林福山曾经在报章说过,ML GLOBAL拥有先进的机械和技术人才,提供更多的商业机会,并可以竞标更大规模的外部建筑工程。而且MLGLOBAL当然不会“陪太子读书”,所投标的项目都是有相当的把握,LBS集团旗下项目获准成功率为80%,而集团以外的项目投标的成功率也超过50%。该集团在MITCE建筑公司的加入后,消费者的产业投诉案例已大幅降低,因此对MLGLOBAL是个利多。
那么ML GLOBAL的PROFIT MARGIN会不会很高呢?
由于ML GLOBAL 没有清楚划分CONSTRUCTION的PROFIT MARGIN,所以我们拿总3个季度的营业额及盈利,对比总4个季度的营业额及盈利

CONSTRUCTION





(RM'000)



Quarter
REVENUE
GROSS PROFIT
PROFIT
Profit Before Tax (%)
4
87,885
10,527
9,759
11
3
27,232
6,000
5,986
22
单季度建筑盈利
60,653
4,527
3,773
6

  
   
从以上的简单计算我们可以看到ML GLOBAL的PBT只有6%,属于一般。 但是对ML GLOBAL来说但季度就有高达 60 MILLION的营业额及 3.7 MILLION 的 PBT是一个很大进步!但是我相信在把这建筑公司转换进ML GLOBAL 后,管理层应该会引进更新的技术来达到COST EFFECTIVE及得到HIGHER MARGIN PROJECT! 加上LBS集团本身庞大的PROJECT, ML GLOBAL受惠不浅。
 
近期 ML GLOBAL与Alaf Cahaya发展私人有限公司签署联营协议,以共同将雪州八打灵一块占地1万8965.72平方米的土地发展成总值2亿7000万令吉的综合产业发展计划。该公司发文告指出,相关计划将分两期发展74个商业单位和398个服务公寓单位,而根据协议,集团将在2018年12月1日前完成首期商业单位的建设工作,并支付地主现拖欠主要承包商的1975万2788令吉和大华银行的800万令吉贷款。
除结算单位外,ML全球将享有整个发展计划的所有销售所得(包括UNBILLED SALES)。 看来ML GLOBAL也会在 PROPERTY DEVELOPMENT有所作为,在丹斯里林福山的领导之下,相信要把ML GLOBAL的发展项目做好一点都不困难!

股价在LBS 把建筑公司纳入ML GLOBAL就偷步上升!相信有不少投资基金也看中了这金鸡!

在今年最新的报导中,林木生集团现在持有MLGLOBAL 56.4%的股权,截至2016年底有19億2000萬令吉訂單,未進賬訂單達12億6000萬令吉。才短短3个月,MLGLOBAL订单又在增加!大家也可以看看ML GLOBAL的网页,执行了不少PROJECT!

 
丹斯里林福山最近一直持续增持股权,而前执行长DATO BEH HANG KONG也开始在卖他的股权,但是是卖给谁呢?ML GLOBAL的前景如何,相信大家也可以看到,我们就拭目以待吧!

此文章纯属分享,没有任何买卖建议。

笔者
张无忌




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